ny_quant

Кому интересно, те и сами всё видели. Нет слов.

Около полудня купил, вторую половину дня меня интенсивно сношали на работе, в конце дня продал, хоть и не то же самое, так что в итоге все равно ещё могу проиграть.

Но есть и хорошие новости: UBS Triggers Margin Calls For Wealthy Clients By Calling Russian Bond Collateral Worthless

Это была дежурная шутка на моей первой работе квантом. Если рынок очень резко двигался в ту или иную сторону, я подходил к трейдерам и спрашивал что происходит и неизменно получал такой ответ (или зеркальный, если рынок рос).

Я это вспомнил потому, что в сегоднешнем отчете из Bank of America (заметка на Блумберге за стеной) отмечается, что инвесторы вложили в рынки акций $106 billion новых (в смысле - ранее вложенных в другие классы) денег YTD, 20 of 23 trading days, в том числе $21.8 billion in the week to Feb. 2.

В простой парадигме моих бывших коллег, there are buyers than sellers, но рынок сцуко не спешит расти. Как так? Не знаю, не объясняют. Но зато могу предсказать, что будет когда/если на самом деле будет more sellers than buyers.

Среди ведущих стратегов Уолл Стрита, только один Марко Коланович из JP Morgan остается оптимистом. Возможно он из них самый умный, но и остальные тоже не пальцем деланые.

Думайте сами, решайте сами ...

Nasdaq Composite hits new all-time high.

Сегодняшний скачок произошел благодаря тому, что 2.5 млн человек вернулись на работу в мае. Это при том, что 9.14 млн человек подали на пособие по безработице. Такая статистика вызвала в некоторых кругах ... эээ ... лёгкое недоверие, но на рынке очередной праздник. Вроде бы этот флюк связан с Paycheck Protection Program, но я не вникал. Но пишут, в том числе NY Times, что
The Labor Department admitted that government household survey-takers mistakenly counted about 4.9 million temporarily laid-off people as employed
но участников пробега это нимало не беспокоит. И правильно делают, наверное: если что-то пойдет не так, то фед напечатает ещё несколько триллионов и прикупит ещё бондов, которые потом уйдут в дефолт. А когда кончатся бонды, уже можно будет с чистой совестью скупать и акции.

по поводу https://ny-quant.livejournal.com/797083.html но особенно умных мыслей не пришло.



S&P return в мае 4.8%. Если посмотреть на наиболее близкие числа в колонке "21 день", то все эти сценарии сопровождались дальнейшим ростом рынка следущие 2 месяца (кроме 1938) и 5 месяцев (кроме 1929). Однако число наблюдений очень маленькое и вообще всё это полная хиромантия.

Сегодня, впервые с 19 февраля, моя модель показала на север. Начал покупать стоки обратно по 5% в неделю. Не потому что модель, а потому что нужна была какая-то последняя соломинка. Надо было раньше, конечно, чего там. На самом деле, такая первая ласточка как правило весны не делает: обычно за этим следует некоторый setback. А дальше по-разному.

Здравый смысл подсказывает, что этот мыльный пузырь лопнет и кончится слезами, но сидеть сложа руки и смотреть в хвост уходящему поезду тоже морально тяжело. До 100% не дойду, остановлюсь на 50% (если не раньше в случае если рынок опять пойдет вниз), и буду думать по новой.

"There is no such thing as a free market anymore," Deutsche Bank's global head of foreign exchange research, George Saravelos, wrote in a special report titled: The end of the free market: impact on currencies and beyond." In a matter of weeks, policymakers have become a backstop for private-sector credit markets. At the extreme, central banks could become permanent command economy agents administering equity and credit prices, aggressively subduing financial shocks. It would be a bi-polar world of financial repression with high real economy volatility but very low financial volatility. A 'zombie' market."

"What we're witnessing here is nothing less than the death of capitalism and birth of something new," said Mati Greenspan, the founder of analysis and advisory firm Quantum Economics. "It's quite fascinating, really."

"By offering to buy an 'unlimited' amount of assets from the market the Fed is basically saying that they'd rather nationalize the markets than see prices drop. What started out a decade ago as an experiment in monetary policy now has us witnessing the transition to a new economic system."

https://www.forbes.com/sites/billybambrough/2020/04/13/donald-trump-and-the-fed-have-ended-the-free-market/#78bdd9684ef0

Никто не знает почему рынок так радостно попер наверх именно сегодня, но может быть поэтому:

Janet Yellen told CNBC Monday that Congress should consider allowing the Fed to buy stocks.

Вы, конечно помните, кто это предсказал первым. Ради справедливости: я видимо немного поторопился, т.к. для этого судя по всему требуется одобрение Конгресса. Но в наше время это не очень большая проблема. Другое дело, что при таком энтузиазме это может и не понадобиться. Вроде бы Крамер озвучил ту же мысль, но я сразу ссылки не нашел.

Правительства и центробанки выкатили гигантские (европейские товарищи в размерах 750В евро) порции разнообразных стимулов и подпорок чтобы предотвратить дальнейшее падение рынка. Всей этой тяжелой артиллерии хватило лишь на то, чтобы Dow and S&P 500 закончили день практически там же где и начали, NASDAQ +2% И только Russell 2000 бодро подскочил на 6%. Но он, между причим, даже и после этого почти что -40% от пика.

В общем, особенно с учетом того, что число больных в Америке увеличилось вдвое за 2 дня (видимо начали таки тестировать), I don't have a warm and fuzzy feeling for the near future.