Big shorts
Sep. 17th, 2018 08:45 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
ny_quantПо случаю 10-летия крушения Lehman Brothers в околофинансовой прессе попадаются предсказания умных людей на тему следущего финансового кризиса. Для тех кто не читал или подзабыл When Genius Failed но всё еще помнит Big Short очень полезно прочитать короткую заметку о том как сложилась дальнейшая карьера некоторых гениев, отличившихся в предыдущий кризис:
https://www.cnbc.com/2018/09/17/big-shorts-who-thrived-during-the-financial-crisis-have-faltered-since-2008.html
https://www.cnbc.com/2018/09/17/big-shorts-who-thrived-during-the-financial-crisis-have-faltered-since-2008.html
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2018-09-20 02:19 am (UTC)гораздо более интересно
что 11/150 Put @2.72 и 11/400 Call @3.70
это ж дофига!
мой вопрос:
какова вероятность того что цена на акции теслы 16 ноября будет между этими значениями?
no subject
Date: 2018-09-20 06:35 am (UTC)Какая разница - смотря кому. Инвестору на долгосроке - важно. Трейдеру же, конечно, важнее Ваш вопрос, ловить неэффективности рынка - это его хлеб.
no subject
Date: 2018-09-20 06:54 am (UTC)I am going to put a trade tomorrow! 9:30am!
и какая разница между инвестором и трейдером?
инвестор так же может ловит неэффективность (ben graham)
мне кажется что разница только во временной шкале.
время -- самый важный ресурс в наших жизнях!
diamonds are not forever!
no subject
Date: 2018-09-20 10:15 pm (UTC)Вероятность зависит от модели.
Удачи с трейдом!
no subject
Date: 2018-09-20 10:18 pm (UTC)Инвестор не ловит, он сидит на индексе. Во времена Грэхема рынок не был столь эффективным как сейчас, поэтому тогда возможны были арбитражные стратегии с большим временем жизни, а теория Марковица ещё либо не существовала либо лишь зарождалась.
мне так кажется
Date: 2018-09-25 03:07 am (UTC)что корреляция между различными assets не статична
рынок меняется быстрее
и мир становится более плоским
по поводу сидят на индексе
мне это немного непонятно
если например купить spy и
периодически продавать covered calls
наверняка можно ж побить индекс процента на 2-3
no subject
Date: 2018-09-25 04:43 am (UTC)Ну, корреляция-то более-менее ничего, по сравнению с невозможностью оценить ожидаемую доходность, так что граница эффективности, да, предсказывать будущее не умеет.
И тоже верно, что мир становится более плоским из-за глобализации. Но это относится скорее к подклассам активов, скажем, акциям по странам или регионам, growth/value категориям и прочему. Корреляция с облигациями не особенно поменялась и в 2008м году тоже. То, что разные активы упали одновременно не означает их скоррелированности, более того, некоррелированные активы четверть времени двигаются синхронно.
Вот вы продали covered call, на год вперёд скажем за 5%(условно), а spy вырос на 6%. Вы отдаёте позицию и отстаете от индекса на 1%. А если индекс вырос не на 6%, а на 26%...
no subject
Date: 2018-09-25 05:08 am (UTC)А надо не годовые опционы продавать а месячные, тогда и будет счастье.
no subject
Date: 2018-09-25 07:36 pm (UTC)Между классами активов и на длинных промежутках? Вроде бы, они довольно стационарны, разве нет?
Конечно, хвост отрезать собаке нужно по кусочкам ;)
no subject
Date: 2018-09-25 10:48 pm (UTC)no subject
Date: 2018-10-12 04:52 am (UTC)лучше в промежутке от месяца до двух
значение распада тогда самое выгодное
и не ждать до конца
а покупать их обратно за недели две до expiration
no subject
Date: 2018-10-12 06:02 am (UTC)no subject
Date: 2018-10-12 05:03 am (UTC)потому что опцион ещё не достаточно распадается
ради теты это ж дело и затевается
я кстати задался вопросом
есть etfs под это дело заточенные
pbp и qyld например
но чего то они не опережают spy
то есть не все так просто
может быть более выгодно продавать эти covered calls
не всегда а только когда рынок растёт как то экстремально
или когда ожидаемая волатильность выше какого то значения
надо будет это дело посчитать