Новости торговли опционами

[ny_quant]

Среди непрерывного потока говна публикуемого ZH, попалась таки интересная статья

где пересказывается содержание заметки Nomura's Charlie McElligott.

Если кратко, то institutional traders довели порожденную ширнармассами идею манипуляции meme-stocks до логического конца: они теперь торгуют суперкороткими (созревающими сегодня и завтра). Короче, “Weaponized Gamma” - the only game in town. По крайней мере до конца этой недели. В пятницу большой expiration day. Что будет дальше непонятно.

Comments

[uxotrade.livejournal.com]

Думается, что это весьма логично.
Т.к. премия опциона активнее всего тает в последний день, то нужно дать хомячкам больше таких дней.
Более того, их усилия возможно что размажутся по календарю. Если и нет, и они будут действовать скоординированно, то не думаю, что это создаст проблемы продавцам опционов, у них наверняка обе ноги.

[ny-quant.livejournal.com]

Последнего не понял. Позиция дилера определяется транзакциями клиентов. Если клиенты en masse покупают опционы (calls), то дилеры short calls и соответственно им нужен хедж, так что они long underlying.

Если рынок идет наверх, то дельта этих коллов увеличивается, поэтому дилерам надо увеличивать хедж, т.е. покупать ещё underlying, подталкивая рынок дальше наверх. Или то же самое в обратную сторону. Это и есть Weaponized Gamma.

У дилеров особых проблем нет. Проблемы у тех, кто пытается сесть на тренд и садится незадолго до того, как поезд разворачивается в обратную сторону.

[uxotrade.livejournal.com]

Собственно, я о том же, что в последней строчке написано.
Дилерам выгодно продавать дорогие премии каждый день, т.к. суммарная тета сильно вырастет. А гамма-риск из-за этого размажется, т.к. вероятность того, что наш underlying куда-то далеко уедет за 1 день ниже, чем вроятность того, что он может уехать уехать за неделю.