Hedge funds in 2021
Jan. 3rd, 2022 05:30 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
ny_quantHedge funds broadly gained 8.4% last year through November, according to eVestment, which found that multistrategy funds has risen 8.3% and macro funds returned 1.2%
Бу-га-га. А вообще заметка о том, что флагманский фонд D.E. Shaw, probably the largest quantitative fund after you know who, Composite Fund rose 18.5% on the year. Короче, в этом году нет никакого позора в том, чтобы отстать от индекса на 10%.
Бу-га-га. А вообще заметка о том, что флагманский фонд D.E. Shaw, probably the largest quantitative fund after you know who, Composite Fund rose 18.5% on the year. Короче, в этом году нет никакого позора в том, чтобы отстать от индекса на 10%.
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2022-01-03 10:55 pm (UTC)Плюс еще в отличие от индекса, у фондов менеджмент фи 1-2%, на дистанции вылезет в копеечку.
no subject
Date: 2022-01-04 01:06 am (UTC)no subject
Date: 2022-01-04 05:26 am (UTC)Buffett остается совершенно прав, что они просто не могут соревноваться с SP500.
да их цель и не в этом вовсе, а в "2 and 20" на деньгах инвесторов
no subject
Date: 2022-01-04 04:17 pm (UTC)no subject
Date: 2022-01-04 05:09 pm (UTC)в области риска нет соревнования, риск заметно выше. в области обещаний тоже никакого соревнования. конечно же они всегда обещают очень много
в целом если обещания/стратегия совпадают с мировоззрением инвестора, то на этом и все. он все равно в них вложит только high risk часть своего портфолио. а на индексе он прекрасно покатается и сам, без них. но это скучно и часто ему самому не интуитивно. вот например сейчас индексы росли три года подряд. т.е. многие инвесторы чувствуют, что надо как-то подготовиться к другим вариантам.
no subject
Date: 2022-01-11 08:57 pm (UTC)В смысле? Что значит «в области риска нет соревнования»?
no subject
Date: 2022-01-11 09:55 pm (UTC)для них самих нет никакого риска вообще. 2% ваших денег они берут гарантированно. а 20% от ваших прибылей это им просто дополнительный бонус
отдавая им деньги, человек таким образом ожидает, что 0.8х-2% будет больше, чем доход от SP500, где overhead почти 0, ну очень близко и средний дивидент сейчас 1.5% кажется. т.е. такого прекрасного результата добиться без существенного риска невозможно. это все, что я сказал
no subject
Date: 2022-01-11 10:00 pm (UTC)Любой сток одной компании - это такой же большой риск с теми же характеристиками.
Поэтому multistrat is the answer. И риск у них порядка бондов. Либо портфель из.
А расчёт доходности - неправильная идея, считать нужно доходность, приведённую к какой-то мере риска. Так вот, Шарп у нормальных мультик-стратов больше двух. А у индекса на долгосроке - менее одного.
no subject
Date: 2022-01-11 10:31 pm (UTC)да, согласен про отдельные компании. этот урок я хорошо выучил, и не на лекции, а за свой личный счет. он мне дорого обошелся, и получал я его много раз, и за долгий срок.
риск, связанный с индексом SP500 мне кажется надежно привязанным к риску больших катастроф и/или экономических проблем в США. и тогда, в этой ситуации худшего сценария проблемы с SP500 мне кажутся просто неважными или вторичными. ну, т.е. я не думаю, что мне например удастся избежать участи большинства. и деньги мне будут не нужны, или не так важны как какие-то другие вещи
no subject
Date: 2022-01-11 11:04 pm (UTC)Да, у меня такой же опыт. В 2008м я подумал: ну это уже через край, ну слишком много бабла у AIG чтобы они навернулись... Потерял 10к.
Если посмотреть на историю, то если я не ошибаюсь, в 60х у S&P был золотой век и в смысле экономики и в смысле роста на рынке. Но потом наступили 70-е и 80-е с постепенной утратой лидерства и прочим загниванием, сопровождаемым чёрными понедельниками-вторниками, инфляцией, нефтяной историей итд. Так что несмотря на долгосрочную перспективу, на мой взгляд, «сиплый» вполне может выдать плохие лет 5-10.
no subject
Date: 2022-01-12 04:54 am (UTC)запросто! а может и 20 лет, и больше, как в Японии. но дивиденты они все равно будут платить, пусть и небольшие. и худо бедно индексироваться на инфляцию
no subject
Date: 2022-01-04 06:45 am (UTC)Какой-то фонд перед доткомом давал что-то типа 16% пару лет и это было довольно позорно на фоне, но после того как дотком упал фонд давал 3% и это считалось Круто. Считать доходность с поправкой на риск надо. То есть фонд давал феноменальную доходность с поправкой на риск, но что бы это понять надо было что бы пузырь лопнул. Нет никакого смысла догонять индекс на последней стадии пузыря.
no subject
Date: 2022-01-04 04:19 pm (UTC)Тем не менее, фонды отстают от индексов регулярно.
no subject
Date: 2022-01-11 09:02 pm (UTC)Если взять фонды с плечом - не будут отставать ;)
Но ещё лучше встроить фонды в общий портфель, выкинув оттуда половину бондов.
no subject
Date: 2022-01-04 06:49 am (UTC)По поводу того что такое риск, по-моему Говард Маркс говорил что опытный инвестор риск чувствует. То что в 21 году капитулировали многие шорт стратегии говорит не в пользу рынка акций. Чем дольше фед будет тянуть резину тем сильнее отстрелит позже.
no subject
Date: 2022-01-04 04:21 pm (UTC)no subject
Date: 2022-01-04 04:24 pm (UTC)Талеб писал оправдание для Уолл Стрит. Чтобы когда лопнет очередной пузырь банкиры могли рассказать про чёрного лебедя и хрупкость рынка который ФЕД оберегал от малейшего стресса очень долго не давая рынку найти цены
no subject
Date: 2022-01-04 04:26 pm (UTC)no subject
Date: 2022-01-11 09:00 pm (UTC)D.E.Nefedor получился ;)