Builder's option

[ny_quant]

В нашей деревне имеет место быть любопытный экономический феномен. Строители вдруг сообразили, что цены и спрос достигли такого уровня, что стало выгодно скупать "старые" (постройки 60-70х) но ещё вполне пригодные (после косметического ремонта) дома под снос с целью построить на их месте большие новые. Типичная транзакция выглядит примерно так: купить старый дом за 700 тысяч, построить новый дом за 400 тысяч и продать за 1.4 миллиона. Плюс-минус 25% к каждой цене в зависимости от микрорайона и улицы. В результате как грибы после дождя вырастают новые довольно однотипные большие дома, в том числе на улицах, где таких цен раньше и близко не было.

Раньше такие старые дома покупали в основном китайцы, которые приезжали чтобы отдать своих детей в наши довольно приличные школы. Они-то и подняли рейтинг наших школ до такой степени, что это заметили индусы, которые тоже хотят дать детям хорошее образование: как и мы когда-то, они думают что смогут конкурировать с китайцами. Вот они-то и покупают новые дорогие дома. Я так прикидываю, что для нас во всей этой движухе ничего хорошего нет. К тому времени когда надо будет продавать наш дом, строительный бум уже скорее всего закончится, и наш старый дом будет конкурировать с куда более новыми. Наверное, рационально было бы продать сейчас, но жить все равно где-то надо, а сил на сборы и переезд решительно нет.

Кстати, похожее явление имеет место на рынке электричества. Электростанция может временно стать рыночно конкурентноспособной если цены на электричество повысятся больше (или упадут меньше), чем цены на топливо. Там это называется heat rate option. Есть даже (или ещё недавно была) целая суб-индустрия, где одни люди строили электростанции, а другие, в частности инвестиционные банки, брали их в lease с тем чтобы заработать на этой самой heat rate option. Чтобы обсчитать эти сделки, требовались довольно хитрые модели и оценки волатильностей и корреляций. Строителям куда проще.

Comments

[alexanderr.livejournal.com]

это все уже было в предыдущем real estate boom'е. ну, mcmansion'ы эти все

вот такой вопрос: а выглядят-то они хотя бы хорошо, эти новые дома. или все тот же тоскливый ужас

во время позапрошлого real estate boom'а я был знаком с бригадой строителей на Long Island'е,
на северо-востоке. пил с ними водку иногда. там земли много, они просто покупали неосвоенные участки
и строили на них целые улицы, from scratch. помню, у них была интересная проблема, как назвать эту новую
улицу. чтобы не вызывало отторжения ну и кого. чтобы люди соглашались на такой адрес.
кажется, они даже советовались со специалистами за деньги. есть и такой consulting

[ny-quant.livejournal.com]

Выглядят не то что ужасно, а так - никак.

[alexanderr.livejournal.com]

да, вот это немного огорчает. казалось бы, за полтора лимона могли бы и стиль подтянуть. ну там дизайн, архитектура, или просто вкус. но да, даже этого не происходит. просто числа, sq ft, bedrooms, bathrooms, вот это все