Big shorts

[ny_quant]

По случаю 10-летия крушения Lehman Brothers в околофинансовой прессе попадаются предсказания умных людей на тему следущего финансового кризиса. Для тех кто не читал или подзабыл When Genius Failed но всё еще помнит Big Short очень полезно прочитать короткую заметку о том как сложилась дальнейшая карьера некоторых гениев, отличившихся в предыдущий кризис:

https://www.cnbc.com/2018/09/17/big-shorts-who-thrived-during-the-financial-crisis-have-faltered-since-2008.html

Comments

[nefedor.livejournal.com]

А Вы думаете, это магия? Как только Баффет что-то покупает, оно начинает приносить прибыль?

Конечно, он там хорошо подкручивает гайки.

[misha-b.livejournal.com]

I don't know how he operates now. He used to buy private profitable companies at a good price by convincing their owners that he would not interfere in their operations.

[nefedor.livejournal.com]

See my reply to ny_quant below.

[ny-quant.livejournal.com]

чаще всего он покупает компании, которые уже приносят хорошую выгоду

[nefedor.livejournal.com]

Баффетт знаменит «открытием» value investment. То есть это по сути арбитражная стратегия, дающая альфу и использующая неэффективность рынка, особенно неликвидного и непрозрачного PE.

Он не просто покупает хорошие компании, он покупает хорошие недооценённые компании.

[misha-b.livejournal.com]

I agree. Part of the deal was that he built a good name as some-one who kept his promises. The owners may not have sold for the same price to some-one else.

[ny-quant.livejournal.com]

По-моему открыл это Грэхэм, вернее сформулировал. А по сути это было всегда: любой инвестор или трейдер рассчитывает продать дороже чем купил, иными словами покупает то что с его точки зрения недооценено. Вся разница в методологии объективной оценки, тут то собака и зарыта, в смысле гений. Я даже слышал выражение типа value is growth in disguise.

[nefedor.livejournal.com]

Когда Вы покупаете S&P в свой пенсионный портфель, делаете ли Вы это потому, что считаете его недооценённым? ;)

[ny-quant.livejournal.com]

Нет, потому что я рассчитываю продать дороже, чем купил.