Fighting back

[ny_quant]

I am of the opinion that the correction will be over relatively soon and the volatility will subside. The model doesn’t suggest buying XIV (now replaced by SVXY) so I didn’t add to what I bought yesterday.

Instead I bought VXX put options this morning, strike 35, expiration April 20. I paid 3.20, now they’re worth 4.60. To be clear, I’m not recommending anything (lest someone gets angry with me later), just sharing my views and experiences. I am also planning to buy more puts struck at 30 tomorrow or a little later to bet on my view that VXX will be back below 30 by April 20.

Comments

[nefedor.livejournal.com]

Я когда играю в казино в рулетку, люблю ставить на, скажем, 2 дюжины и утраивать при проигрыше. В результате обычно довольно долго можно выигрывать. Но потом, конечно, приходит хвостатый зверь.

Этот приём не изменяет матожидания игры, это просто мартингейл.

Ровно то же, как мне кажется, и у Вас. Вы не увеличиваете матожидания выигрыша. Mean reversion работает в моделях на длинных сроках и потихоньку. А вы играете именно на безумных вспелках, про которые вообще непонятно что там за поведение. Мне кажется, это просто казино, не более того. И Вы рискуете проиграть быстрее чем ожидаете. Опасное дело.

[ny-quant.livejournal.com]

Так получилось, что в рулетку я наигрался по самое не могу ещё в средней школе. Сам придумал мартингейл, эмпирически убедился почему это не работает, и только намного позже узнал почему.

Чем больше вероятность успеха, тем больше есть смысл ставить. Вопрос только в том распределении вероятностей. Мы его, конечно, ме знаем. Но это не тоже самое, что мы о нем ничего не знаем. Скажем, если VIX больше 35, то вероятность того, что он через 3 месяца будет ниже, чем сегодня куда выше, чем того, что он будет выше.

Что касается волы, то я не согласен: mean reversion работает и на коротких сроках тоже и довольно быстро, именно потому что эти всплески как правило безумны. Безусловно, каждый такой bet может обернуться потерей 5% денег. I've done my research, I'm OK with the risk. I believe I'll win more than I'll lose over time. Even if I'm wrong these situations are not frequent enough to ruin me.

[nefedor.livejournal.com]

Мне кажется, самое точное выражение у Вас это - I believe. Вы ведь не знаете этих вероятностей, sample катастроф у Вас слишком мал чтобы судить о шансах виксов через три месяца в ситуации подобной нынешней. Поэтому то, что Вы делаете, основано не на статистическом знании, а на интуитивной вере, что и есть спекуляция. Поэтому это именно сродни мартингейлу: it works until it doesn’t. И потом Вы сможете сказать, что тренд был как Вы и думали, но не совсем так, как Вы ожидали...

Вообщем, я бы на Вашем месте этого не делал. В любом случае, конечно, желаю удачного исхода.

[ny-quant.livejournal.com]

Sample, конечно, гораздо меньше, чем длинный ряд ежедневных наблюдений использованных для стратегии. Но и не так уж он мал. Вспышки волы случаются сплошь и рядом.