Стратегическое

[ny_quant]

Кажется, наконец дошлифовал торговую стратегию, над которой начал работать ещё прошлой осенью. Собственно, я её уже использую ещё с ноября, когда мне стало ясно, что я её когда-нибудь добью, но всё никак не мог сообразить как это сделать. В голове постоянно роились подозрения, что всё это грандиозный самообман, замешанный на overfitting и подглядывании в out-of-sample data. Даже стал подозревать не потекла ли крыша.

Помогло вчерашнее падение рынка, когда модель стала показывать на выход, хотя мне было понятно, что это неправильно. Тут меня и озарила новая яркая идея, пришлось даже пару часов попрограммировать (ужас как отвык, даже получил удовольствие) ... и ничего не получилось. Поехал домой поздно, злой и усталый. После ужина сел попробовать ещё несколько вариантов, в итоге меня посетила ещё одна мыслишка и вдруг она опять задышала. Не так резво как раньше, зато без глупостей

К сожалению, наниматель запрещает закрывать позиции в перый месяц после их открытия, причем on a LIFO basis (о чем я узнал только совсем недавно и почти случайно в результате несвойственной мне due diligence, а ведь могли бы и уволить нафиг). Т.е. если добавлять к существующей позиции каждый месяц, то продать нельзя никогда. При этом подходящих мне инструментов на рынке ровно два. Т.о. никаких резких телодвижений делать нельзя, чтобы не попасться врасплох.

Графом Монте-Кристо я, видимо, буду не ранее чем в следущей жизни. Интересно, перестану ли теперь об этом думать.

Comments

[nefedor.livejournal.com]

(Голосом Воланда): о, это есть откуда следует! ;)

Понимаете, я десять лет сидел на инвестиционных совещаниях в фонде хедж фондов. К нам приходили молодые и жадные до денег менеджеры со своими идеями в поисках денег. Я видел их сотнями, и видел что с ними происходит потом. И это следует из моего опыта, а также из опыта многих других как в академической науке, так и практиков.

Понимаете, один фонд или один менеджер может долгое время пользоваться удачей, точно так же как в казино кто-то выигрывает крупные суммы. При больших сэмплах это нормально и должно встречаться. Проблема в том, что даже если это и было, совершенно невозможно предсказать когда это закончится.

Ренессанс - один из десятков тысяч, и вследствие selection bias он оказался на страницах медиа. Но это совершенно ничего не говорит о его будущем.

Есть некая норма прибыли в занятиях деятельностью хеджфондовского типа. Её можно модифицировать плечом. И все - остальное это казино, игра в случайность и в везение.

То же самое можно сказать про "кто достаточно долго участвовал в забеге". Период полураспада хедж фонда - три года. Через три года половина этих гениальных парней разоряется. Прикиньте шансы, что Вы поучаствуете достаточно долго именно в правильном забеге вроде Ренессанса, а не в неправильном вроде тысяч разорившихся, о которых мы ничего не знаем или вроде LTCM.

Вам я, разумеется, всячески желаю блага, и если Вы выиграете миллионы, я буду только рад за Вас. Но я знаю, что с такими значениями модели Вы играете и что шансы не в Вашу пользу. У меня 99% шансов оказаться правым, у Вас 1% шанс опровергнуть меня и попасть на первые полосы газет. Вы хотите в это играть?

[ny-quant.livejournal.com]

Да, это всё интересные возражения. Я всё же скажу, что про Ренессанс и Shaw я знал ещё в прошлом веке и они с тех пор так и не разорились. Скорее наоборот. Но вообще завидую, это очень интересный опыт.

[nefedor.livejournal.com]

Я думаю, Вы наверняка знали и про LTCM, и про Tiger, и много про кого. Survivor bias.

[ny-quant.livejournal.com]

Про LTCM знал, про Tiger нет. Это как раз не survivor bias, если я про них знал уже тогда. Если б я рассматривал только тех, кто выдержал испытание временем, тогда бы да.

[nefedor.livejournal.com]

Я это к Вашему прошлому высказыванию о том, что Ренессанс Вы знали уже тогда и он все фурычит. Это survivor bias и есть: не всеЭ кого Вы знали в прошлом столетии еше фурычат.

[ny-quant.livejournal.com]

Two out of three

[kodak2004.livejournal.com]

Спасибо за ваши комменты, очень интересная и полезная ветка.

[nefedor.livejournal.com]

Рад оказаться полезным.