Вы же знаете про диверсификацию? Идея в том, что надо вкладываться в портфель по возможности слабокоррелированных продуктов или стратегий - тогда они не будут расти и падать все одновременно, таким образом уменьшится риск. Не новая идейка.
Одна из проблем в том, что корреляции часто очень нестабильны. Особенно в плохие времена, все ходят строем, т.е. корреляции схлопываются к почти 1 и диверсификация идет псу под хвост.
Предыдущий урок на эту тему, на который я толсто намекал, имел место во время предыдущего кризиса, когда все охотно покупали разные хитрые mortgage back securities (MBS). Цены на них в большой степени определялись всякими корреляциями, вычисленными из исторических данных. В частности там получались низкие вероятности дефолтов (чего именно объяснить сложно, скажем пакетов моргиджей).
Когда дошло до кризиса, внезапно оказалось, что все сегменты рынка недвижимости (как по цене так и географически) накрылись медным тазом одновременно. Т.е. корреляции схлопнулись, вероятности дефолтов выросли, цены на MBS упали и мы имели то что мы имели.
![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png)
timeasmymeasure
no subject
Date: 2020-09-10 02:38 pm (UTC)Вы же знаете про диверсификацию? Идея в том, что надо вкладываться в портфель по возможности слабокоррелированных продуктов или стратегий - тогда они не будут расти и падать все одновременно, таким образом уменьшится риск. Не новая идейка.
Одна из проблем в том, что корреляции часто очень нестабильны. Особенно в плохие времена, все ходят строем, т.е. корреляции схлопываются к почти 1 и диверсификация идет псу под хвост.
Предыдущий урок на эту тему, на который я толсто намекал, имел место во время предыдущего кризиса, когда все охотно покупали разные хитрые mortgage back securities (MBS). Цены на них в большой степени определялись всякими корреляциями, вычисленными из исторических данных. В частности там получались низкие вероятности дефолтов (чего именно объяснить сложно, скажем пакетов моргиджей).
Когда дошло до кризиса, внезапно оказалось, что все сегменты рынка недвижимости (как по цене так и географически) накрылись медным тазом одновременно. Т.е. корреляции схлопнулись, вероятности дефолтов выросли, цены на MBS упали и мы имели то что мы имели.