Нам пишут

[ny_quant]

На линкдине мне предложил зафрендиться трейдер без указания места работы, но с Шарпом 8.5. Кто следующий? Джордж Сорос?

Впервые в жизни пришло предложение о найме без интервью и вообще каких бы то ни было предварительных контактов. Просто на основании моего рассказа о славном трудовом пути. Предложили работу на part-time в почетной должности Customer Support Assistant, это вам не коза чихнула. Я  им ответил, что уже как бы работаю, но пусть они поговорят с моей женой. Может ей надоело продавать недвижимость. Адреса её, конечно, не дал.

Comments

[insead-hec.livejournal.com]

Извиняюсь, что встреваю, но если мне не изменяет память (а за 15 лет она скорее всего изменяет), CAPM требует либо нормальности, либо особой формы функции полезности (mean-variance utility). Т.е., если предполагать последнее, то она будет работать с любым распределением.

[nefedor.livejournal.com]

Вы совершенно правы и память Вам служит верой и правдой. Именно такие там условия и есть.
Но условия эти к реальности имеют не очень большое отношение. Особенно условие на функцию полезности - уж от нее нормальности и ожидать странно. Да и ретурны тоже распределены с хорошим таким куртозисом в районе 4х, так что нормальность нам только снится.
Но это в оригинальной CAPM Марковица, которая кажется еще до 70х годов возникла. А народ уже в 70х задался целью провести такое же построение, только для геометрической доходности вместо арифметической. Ну и естественно, с логнормальным распределением. Построить по тем же мотивам риск-ретурн для портфеля и оптимизировать по той же схеме. Вот мне интересно есть ли какая-то каноническая работа по этому поводу.
А так, можно например найти вот такое описание подобного построения: http://www.norstad.org/finance/#portopt1

[insead-hec.livejournal.com]

Я бы начал с классики - Huang and Litzenberg'a или с пятой главы Merton'а

[nefedor.livejournal.com]

Мертон понятно, а H & L имеется в виду это: http://www.amazon.com/Foundations-Financial-Economics-Chi-Fu-Huang/dp/0444013105/ref=cm_cmu_pg__header ? Что там внутри ценного?

[insead-hec.livejournal.com]

Просто мы по этому учебнику учились, считается одним из лучших.

[nefedor.livejournal.com]

А где и когда это было, если не секрет?

[insead-hec.livejournal.com]

Какой-же секрет, когда имя школы у меня в user-name стоит :-). А когда? По-моему в конце 96-го. Давно было, согласен. М.б. с тех пор что-то лучше появилось.

[nefedor.livejournal.com]

Как-то эта школа прошла мимо меня, поэтому пропустил. А может быть, потому что французская. MBA там получали?

[insead-hec.livejournal.com]

нет, MBA был немножко раньше в малоизвестной американской школе в Юте.

Вообще-то INSEAD никакая не французская школа, просто находится на территории Франции.