Инфляция и рынки
Jun. 13th, 2023 01:27 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
ny_quantТ.н. core CPI вырос в мае ещё на 0.4%, примерно 5.2% в годовом выражении. In the 12 months through May, the core CPI climbed 5.3% after increasing 5.5% in April.
Напомню, что цель Феда дожать инфляцию до 2%, т.о она сейчас превышает желаемый уровень в 2.5 раза. Тем не менее, из каждого утюга несется, что всё настолько хорошо, что на грядущем сборище Фед возьмет паузу и пока что повышать ставки не будет. Это можно было бы понять если бы эта ядрическая инфляция падала стремительным домкратом, но в реальности она снизилась всего лишь на 1.1% с максимума достигнутого в августе прошлого года. Умом, по крайней мере моим, понять этого невозможно, но из утюгов говорят люди, которые внимательно анализируют каждый ик и пук, доносящийся от Пауэлла & Ko, так что они скорее всего правы. К тому же Пауэлл вряд ли захочет делать что-то против ожиданий рынка.
Теперь предположим, что как и ожидают многие экономисты, core CPI в дальнейшем продолжит снижаться и без дальнейшего повышения ставок. Если так и выйдет, то ставки больше повышаться не будут. Вдобавок, если инфляция вдруг станет уменьшаться быстро и/или (особенно если "и") если вдруг начнется давно предсказываемая рецессия, то Пауэлл, несомненно начнет снижать ставки. И тогда рынок пойдет по параболе.
Между тем, некоторые из наиболее авторитетных аналитиков, в частности Голдманы, начали отказываться от прогнозов падения рынка и переходить в лагерь оптимистов. Большинство всё же по-прежнему продолжают ожидать падения. И тут перед нами встают основные вопросы русской интеллигенции: что делать и с чего начать? Тем, кто истово перебалансировал свои 60/40 портфели делать, очевидно, надо просто продолжать. Тем же кто всё продал в ожидании краха (как ВПС) пора начинать оценивать вероятности того, что он уже закончился и дальше рынок будет как-то расти. Чтобы не отстать от паровоза насовсем, видимо надо имплементировать план постепенного возвращения. Грубо говоря, передвигать в акции по 10% на каждые 5% роста рынка.
На этом сегодняшний выпуск мыслей вслух закончен.
Напомню, что цель Феда дожать инфляцию до 2%, т.о она сейчас превышает желаемый уровень в 2.5 раза. Тем не менее, из каждого утюга несется, что всё настолько хорошо, что на грядущем сборище Фед возьмет паузу и пока что повышать ставки не будет. Это можно было бы понять если бы эта ядрическая инфляция падала стремительным домкратом, но в реальности она снизилась всего лишь на 1.1% с максимума достигнутого в августе прошлого года. Умом, по крайней мере моим, понять этого невозможно, но из утюгов говорят люди, которые внимательно анализируют каждый ик и пук, доносящийся от Пауэлла & Ko, так что они скорее всего правы. К тому же Пауэлл вряд ли захочет делать что-то против ожиданий рынка.
Теперь предположим, что как и ожидают многие экономисты, core CPI в дальнейшем продолжит снижаться и без дальнейшего повышения ставок. Если так и выйдет, то ставки больше повышаться не будут. Вдобавок, если инфляция вдруг станет уменьшаться быстро и/или (особенно если "и") если вдруг начнется давно предсказываемая рецессия, то Пауэлл, несомненно начнет снижать ставки. И тогда рынок пойдет по параболе.
Между тем, некоторые из наиболее авторитетных аналитиков, в частности Голдманы, начали отказываться от прогнозов падения рынка и переходить в лагерь оптимистов. Большинство всё же по-прежнему продолжают ожидать падения. И тут перед нами встают основные вопросы русской интеллигенции: что делать и с чего начать? Тем, кто истово перебалансировал свои 60/40 портфели делать, очевидно, надо просто продолжать. Тем же кто всё продал в ожидании краха (как ВПС) пора начинать оценивать вероятности того, что он уже закончился и дальше рынок будет как-то расти. Чтобы не отстать от паровоза насовсем, видимо надо имплементировать план постепенного возвращения. Грубо говоря, передвигать в акции по 10% на каждые 5% роста рынка.
На этом сегодняшний выпуск мыслей вслух закончен.
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2023-06-15 03:13 pm (UTC)Нет, это потому что если передвинуть всё сразу, то рынок тут же и грохнется.
no subject
Date: 2023-06-15 03:22 pm (UTC)правильно, дадим ему отрасти, а уж потом пусть грохается.
no subject
Date: 2023-06-15 03:23 pm (UTC)no subject
Date: 2023-06-15 04:16 pm (UTC)в смысле? пусть у нас рынок вырастет на 25% а потом упадет на 25%
каким образом вы останетесь в плюсе, на каждых 5 процентов роста, входите на 10% портфеля? (вместо на 50% вот прямо сейчас)
вообще, я наоборот всегда делаю, на каждых 5% падения, докупаю позицию, наивный мартингейл — ловлю ножи :)
но это ведь все чистый психологический иррациональный механизм входа в позицию, если считаете что такой портфель оптимальный — то нужно сразу брать его, а не заведомо не оптимальный промежуточный.
no subject
Date: 2023-06-15 04:41 pm (UTC)Входить в рынок пока он падает тоже нормально - если есть мнение что он в обозримое время вернется.
Если бы я знал какой портфель оптимальный, то я бы сразу его и купил. Сейчас у меня такая проблема, что вообще нет никаких мнений. Все варианты кажутся примерно равновероятными.