О рецессиях и рынках

[ny_quant]

History shows that stock markets bottom on average 11 months after (not before) a recession starts.

If you think the S&P500 lows were hit last year, then you think:

- We already had a mild recession in 2022
- We don't get a recession at all
- ''This time is different'' pic.twitter.com/t2vfzTowfB

— Alf (@MacroAlf) April 2, 2023

Comments

[nlothik.livejournal.com]

Как обычно, я нихрена не понял.

[ny-quant.livejournal.com]

Рынок достигает дна в среднем через 11 месяцев после начала рецессии. Если считать, что у нас она пока не началась, то надо ожидать, что где-то через год с небольшим рынок упадет более, чем на 20%.

Далее, он перечисляет 3 возможных причины почему это может получиться не так, но это сарказм. Он верит в законы экономики так же как мы в законы физики.

[yucca.livejournal.com]

Я, конечно, не понимаю, о чем речь, но совмещение "on average" и "this time is different" не вызывает большого доверия.

[ny-quant.livejournal.com]

Разброс, конечно, большой, но все числа зелёные (т.е. всегда после), а "this time is different" это meme, саркастическая шутка для тех, кого ничему не учат история и статистика.

[yucca.livejournal.com]

Я знаю, что это мем, просто среднее не предполагает, очевидно, что все одинаково. Но если числа зеленые, то ладно :)

[velvetelle.livejournal.com]

[stumari.livejournal.com]

а как насчет
4. All of the above ?

или
4. We will have another recession, 2023-24
5. All of the above, except for 2

что я имею ввиду, мы таки имели, по некоторым измерениям, небольшую рецессию в 2022
означает ли это, что, на этом все закончилось и хуже не будет?
нет, может, будет еще одна небольшая, а может, как раз большая
3. тоже может быть, "в этом раз таки может быть по другому", но не в смысле, "да, всегда было так, но сейчас все будет по другому!"
а в смысле "оно разное каждый раз, и этот раз тоже может быть не похожим на другие"
да, там есть среднее в 11%, но нет ничего типичного - есть и 2%, и 3%, и 19%
ну да, "оно все зеленое", но если может быть 2%, то может быть и -1%
тем более, если посмотреть на безработицу, там и плюс, и минус (и, кстати, цвет у среднего неправильный - зеленым -6, а должно быть красным)
в общем, как всегда, "а хрен его знает", может, и упадет на 20%, не удивлюсь, но может и нет

[ny-quant.livejournal.com]

All of the above не получается, а another recession (скорее 2023 чем 2024) это именно то, куда он ведет.

У меня тоже множество сомнений по поводу такого рода выкладок. Но ... тут очень много разных "но". Начнем с того, что он (и другие тоже) предлагают и куда более серьёзную аналитику, ведущую к тем же выводам. Далее, сейчас все умные люди (ну, в моём понимании) говорят одно и то же, а такого раньше не бывало. And, they are making sense. Плюс, с тех пор как я начал читать аналитику умных макроэкономистов, я пришел к выводу, что к ним лучше бы прислушиваться.

Для тех, у кого денежки по-любому лежат в безопасных инструментах, или кто думает что к их пенсии всё с запасом вернется на круги своя своя, это не очень важно. Но для других - очень даже.

[stumari.livejournal.com]

ну да, все не получается, но любая внутренне не противоречивая комбинация возможна
я не говорю, что их не надо слушать, просто я, поверхостно читая заголовки,
вижу почти 50/50, ну или Гугл надо мной так издевается подсовывая по очереди
то "Видный экономист предсказывает краш похуже 2007"
то "Другой видный экономист (или солидный ведущий банк) уменьшили вероятность рецессии в своем прогнозе и теперь считают, что с большой вероятностью рецессии вообще удастся избежать"

и да, я согласен, что 1) у меня деньги по-любому лежат в без-менее опасных инструментах
а про те, что лежат в опасных, думаю, что 2) к нашей пенсии всё с запасом вернется на круги своя своя

но, понятно, прошлый год был наихудшим для моей стратегии
говорят, вообще worst ever for 60/40,
впрочем, у меня не 60/40, а скорее 50/50 или даже 30/30/10(золото и другие коммодити)/30(нал)