Хвостатое

[ny_quant]

Comments

[uxotrade.livejournal.com]

Прекрасная картинка.
Собственно, кто верит в устойчивую инфляцию, может просто зашортить пятилетки/десятилетки и озолотиться.
Рынок не верит.

[ny-quant.livejournal.com]

Или нет - если фед не даст ценам на бонды упасть.

[uxotrade.livejournal.com]

Тогда фед останется единственным покупателем, т.к. реальная процентная ставка по бондам уйдет хорошо в минус.

[ny-quant.livejournal.com]

Так она уже и так в минусе, а в Европе еще глубже, а цены продолжают расти.

Более того, я думаю, что если фед решит, что наименьшим из зол будет остаться единственным покупателем, то они выберут этот путь не сморгнув. Я в них верю.

[ivanoff272.livejournal.com]

а если точки до Грейт Модератион одним цветом, Гриспена другим, а от Бернанки третьим, что мы увидим?

[just-one-of.livejournal.com]

Если просто без заумностей:
а)
При бурном росте экономики как сейчас supply загасит цены.
б)
Фактор Дельты(Дельты+ и новых мутаций).
Если количество тяжелых случаев будет удваиваться(или больше) каждые 10 дней локдауны неизбежны и остановится рост экономики.

И P.S:
Если текущая пандемия ракрутится full swing, Бaйдену(и демсам) мягко говоря придется очень туго и в 22-м и в 24-м.

[aklepatc.livejournal.com]

[vmozgutuman (from livejournal.com)]

А можно для необразованых пояснить что мы видим?
Если Вам, конечно, не сложно.

[ivanoff272.livejournal.com]

мы видим пиздец: инфляция высока как никогда, а 10-ти летние трежериз ("безрисковые" аблигации) на нуле

[ny-quant.livejournal.com]

Дело не в том, что сложно, а я просто не знаю что сказать. Как по мне, одна картинка стоит тысячи слов. Нам показывают, что такой комбинации высокой инфляции и низкой доходности облигаций не было никогда. Это помогло?

[ny-quant.livejournal.com]

А вы, батенька, маньяк!

[angeloni.livejournal.com]

Как сказал Говард Маркс "у инфляции и дефляции много умных сторонников и я не знаю кто из них прав". По теории эффективных рынков мы должны считать что инфляция "транзитори"

[no-2128506.livejournal.com]

1. There is no inflation.
2. Inflation is transitory. <-- You are here
3. Inflation is good.
4. We need more inflation.
5. Zimbabwe.

https://asiatimes.com/2021/07/fed-feeds-stock-market-bubble-with-bond-buying

[freedom_of_sea.livejournal.com]

скоро кирдык вашей Америке!

[angeloni.livejournal.com]

Посмотрим. Мне сложно сказать откуда инфляция появится

[freedom_of_sea.livejournal.com]

а сколько сейчас доля феда в выкупе трез? проблема в резком падении инкоме, на который экономика подсела.

[uxotrade.livejournal.com]

При инфляции допустим процента четыре, бонды доходностью 1.5% дают нам минус 2.5% реальной доходности. Даже держать трежерис в такой ситуации не оч разумно, не говоря о покупать. Как бы вообще при такой ситуации все держатели об фед не разгрузились.
Оставаться единственным покупателем фед долго не сможет - для этого нужно будет продолжать выкуп вечно и придется залезать в карман будущего еще глубже.
Собственно, раздача от фед это же не с неба деньги - фед попросту обменивает облигации с дальней maturity, расплачиваясь облигациями с мгновенной maturity. Если по-простому, то фед раздал деньги на потребление тут и сейчас, чтобы потреблять поменьше в будущем, когда нужно будет это всё гасить.

Поэтому долгосрочная инфляция и маловероятна - в будущем домохозяйствам нужно будет обслуживать долги при доходах, которые могут стать ниже/не вернуться, а для инфляции нужна кредитная экспансия, а не делеверидж который нас скорее всего снова ждёт.

[i-mko.livejournal.com]

Да рано удивляться. Следующий триллион надвигается, а там ещё у народа много прогрессивных идей.

[shvarz.livejournal.com]

По сути дела ничего сказать не могу, но мне очень нравится пунктирная кривая проведенная через эти данные :)

[ny-quant.livejournal.com]

Разгрузиться - можно. Что делать с образовавшимся налом - непонятно. Т.е. мы (простые люди) можем просто сложить в матрац или накупить золота. Institutional fixed income portfolio manager так сделать не сможет.

Аргумент с расплатой (погашением облигаций в будущем) тоже не вполне убедительный. А что если фед просто не потребует погашения а просто выкинет эти бонды на помойку когда они созреют? В конце концов наличные деньги ведь появились практически с неба, значит можно их, фигурально выражаясь, отправить обратно.

Исключая тех, кто потеряет работу на всегда, я не вижу почему доходы должны стать ниже. Сейчас из всех утюгов говорят о нехватке рабочей силы и повышении зарплат.

По-моему, может получиться и так и сяк.

[ny-quant.livejournal.com]

Да, как-то так.

[alexanderr.livejournal.com]

и это при том, что CPI index не отражает реальных размеров инфляции

-- Does CPI include gas and food?
-- No

[alexanderr.livejournal.com]

"transitory" here means "several years", by the way. after several years of runaway inflation, it will be very hard to stop. hard or impossible. Bill Gates is buying up farm land, well, because he can do it. but for the regular small time investor there's no easy path. markets will crash. gold will be manipulated. bitcoin will be illegal or regulated to death. and so on

[nlothik.livejournal.com]

Охренеть, не знал.

А что он отражает? Недвигу и аффффтомобили, как-то так?

markets will crash

[ny-quant.livejournal.com]

Short the market and retire rich.