(no subject)

[ny_quant]

200 years of inflation-adjusted returns for different asset classes.

We're all dead in 200 years but still quite an interesting chart. pic.twitter.com/xEJJbtR9Pw

— Alf (@MacroAlf) July 19, 2022

Comments

[snake-d-ha.livejournal.com]

[inoyau (from livejournal.com)]

я вижу картинку с надписью "Survivorship bias", а что видите Вы?

[ivanoff272.livejournal.com]

покупайте акции "Компании Южных Морей!" (ц)

[ny-quant.livejournal.com]

Вы знаете какие-то asset classes that didn't survive last 200 years? Огласите пжста весь список!

[inoyau (from livejournal.com)]

акции компаний российской, французской, германской, австро-венгерской империи, например.

впрочем, вероятно, если взять и действительно инвестировать в 10 крупных американских компаний 1800 года — сколько их них остались в живых сейчас?

[inoyau (from livejournal.com)]

https://www.npr.org/sections/money/2012/04/11/150437606/the-10-biggest-corporations-in-the-u-s-in-1812

Bank of the United States
Bank of America
State Bank
Bank of Pennsylvania
City Bank of New York
Farmers Bank of Virginia
Philadelphia Bank
Manhattan Company
American Fur Company
Boston Bank

хм.

[ny-quant.livejournal.com]

Это тоже стонкс, но я понял что вы хотите сказать. Да, надо смотреть на методологию. Наверное не так сложно прикинуть поправку на survivorship bias.

[merig00.livejournal.com]

this is why we have index funds now

[nefedor.livejournal.com]

Тогда уж надо брать world stocks. А там столь длинных данных нет.

[inoyau (from livejournal.com)]

в том то же и поинт: непрерывный рост US Stocks за 200 лет — уникальное мировое явление, а вовсе не универсальный средний представитель asset class — stocks.
для Bills может еще только Британия с доминионами, остальные дефолтились, некоторые по нескольку раз.
и даже по доллару, 0.05 от 1 доллара 1800 года это мега-стабильность.

в золото, впрочем, в Германии или СССР тоже инвестировать — плохая идея.

[nefedor.livejournal.com]

Дефолтились - стокам это нипочём. Да и даже бонды не полностью обнуляются (реструктуризация, все дела).
Стоки обнуляются когда страна бывает разгромлена/захвачена в войне. Или как сейчас РФ/Иран.
Но далеко не только одни Штаты и сателлиты Британии остались на плаву. Та же Швейцария вполне себе напоминает штатовский индекс. Япония имеет древнюю историю (несмотря на). Штаты просто наиболее «чистый» пример капитализма.

[inoyau (from livejournal.com)]

Хорошую доку нашёл
https://www.credit-suisse.com/media/assets/corporate/docs/about-us/research/publications/switzerland-financial-market-history.pdf

[nefedor.livejournal.com]

6% номинально. До Штатов не дотягивают.