Глубокая мысль

[ny_quant]

Приведу довольно длинную цитату чтобы был понятен контекст.

If it makes you uncomfortable to conceptualize of the equity market as a casino, or as a forum for humanity to trade ownership stakes in make-believe legal entities called “corporations,” and if you shudder at the extent to which markets can no longer be accurately described as a mechanism for price discovery thanks to central banks’ heavy-handed intervention, then just think of the stock market as a television anchor talking to BofA’s Savita Subramanian. Because really, that’s pretty accurate on most days.

“What is the ‘stock market,’ dad?” “Well, son, I’m glad you asked. The stock market is a conversation between people on television and a nice lady named Savita Subramanian.”

I’m just trying to elicit some chuckles. The daily, boilerplate commentary actually does serve a purpose. And I’ll tell you what that purpose is.

One of the most important lessons I’ve learned over the past two decades (give or take) is that while you can safely lose track of the market narrative for a day or two, failing to read the boilerplate commentary for any longer than that risks falling out of the loop.

Once you’re out of the loop, you risk losing track not just of the generic, running narrative as told by the punditry, but of the market zeitgeist itself. That can cost you money.

Это мне живо напомнило время когда я работал по 12 часов в день (с 8 до 8) в разгар финансового кризиса в одном (вернее в двух, из одного я успел вовремя свалить) инвестиционном банке, плюс час до и с работы. Все силы и энергия уходили в работу. Читать и тем более слушать что там такое несут по ТВ пандиты, времени и энергии не было. В итоге я потерял много денег.

Comments

[nameless--one.livejournal.com]

Чего-то мне на уровне gut feel не верится что ежедневное внимательное слушание пандитов приводит получению abnormal returns (или не-потере в кризисы). Но не настаиваю.

Я, впрочем, регулярно никогда не слушал.

[ny-quant.livejournal.com]

Про abnormal returns не утверждалось.

[aklepatc.livejournal.com]

[affidavid.livejournal.com]

Нынче этого недостаточно, еще Reddit с хомячками прибавился.

[ny-quant.livejournal.com]

Без Реддита можно пропустить очередной GME, но running narrative пока что определяется не там.

[brmail]

для того чтоб реагировать — нужно в голове иметь стратегию, как реагировать. Ну, представьте, что в понедельник с открытием биржи все начало падать. За день обвалилось на 5%
Вроде такое в нынешние времена еще не повод для паники. Если не смотреть телевизор, и не интересоваться специально состоянием рынки, то не заметить совершенно запросто. С другой стороны — 5% это еще не кризис, ну да, упало, бывает. На следующий день, во вторник, рынок с утра обваливается еще на 6% . И это уже вызывает опасения. Что делать? Продать свои акции в 401 плане и посидеть просто в долларах? Напомню, что мы уже потеряли 11% и зная натуру разных фиделити и вангардов могу с уверенностью сказать, что приказ "продать все" будет конечно выполнен, но не сегодня, во вторник к вечеру, а в лучшем случае завтра, в среду. И если рынок продолжит падать, гарантированно вы цепанете и падение среды. А если он после этого в четверг начнет расти обратно?
Казино в чистом виде. Причем если у моих сыновей денежка в пенсионном плане запросто может подождать лет 25, за столько-то точно вылезет из ямы, то у нас, предпенсионников такого запаса времени нет, так что запросто можно оказаться в той самой яме.
Скажите диверсифицировать да, это понятно. Только оно в целом прекратило работать, сломалось .
Вот к примеру FNBGX, TREASURY BOND INDEX FUND предполагается, что оно будет двигаться в противофазе к стокам — рынок падает, бонды растут. Но только предполагается. За последние 10 месяцев оно просело на 17%
Золото и прочие инструменты тоже ведут себя как хотят. Не, понятно, если начать читать аналитику, то объяснения там найдутся, с кучей умных слов. Только это нисколько не помогает мне составить в голове стратегию, что конкретно мне стоит делать если рынок начал опасно падать, на первый день, на второй, на третий
.

[ny-quant.livejournal.com]

Чтобы выработать стратегию, или хотя бы тактику, недостаточно наблюдать что происходит (рынок падает или рынок растет или стагнирует). Он говорит, и я согласен, что надо понять почему происходит то что происходит. Чего люди ожидают, как он будут реагировать если что-то пойдет не так и т.д. хотя бы на пару ходов вперед.

[brmail]

ну да, Казино. Что там выпадет в следующем раунде, и где остановится шарик - не угадал и проиграл.
Если даже для достаточно яркого примера падения по 5% день нет советов по стратегии, то что говорить для еще более непонятной ситуации, когда рынок падает по 2-3% но несколько дней подряд.
То что оно все рухнет мы слышим от експердов уже лет десять подряд. Это же не повод решать что рухнет оно именно в этот раз?

[ny-quant.livejournal.com]

Если эксперт неправ 10 лет подряд, значит надо искать других экспертов.

Gold is an insurance policy.

[no-2128506.livejournal.com]

======================================================
Золото и прочие инструменты тоже ведут себя как хотят.
======================================================

David Goldman is a banker. He doesn't like gold. However, he thinks that current inflation is going to eat any gains in stocks and bonds. Quote: "Gold is like a lifeboat: useless under normal circumstances, but if the ship hits an iceberg, it’s too late to get one. .. You don’t check the price of your insurance policy every day. Gold is an insurance policy. You should own some, just in case."

https://asiatimes.com/2021/04/do-you-own-gold
https://asiatimes.com/2021/04/the-us-treasury-as-a-death-spiral-convertible-bond
https://asiatimes.com/tag/david-p-goldman

[inoyau (from livejournal.com)]

мне больше нравится если тезис в другую сторону повернуть - мол, на вторичном рынке акций мы подаём сигналы руководству корпораций в какую сторону им стоит принимать решения.
роль пандитов тогда - это интерпретировать бинарные и простые "повышения/падения цен акций" в более сложные сигналы "во время ковидки все бегут покупать athletic wear", "utilities хедж от инфляции", и тд, что нравится "акционерам", а что - нет.